Sipi ng artikulo http://bbs.51touch.com/
TechNiche: Malamang na in-cell touch
nagiging realidad sa 2012
Sa isyung ito ng TechNiche, tinitingnan namin ang 1) kamakailang mga natuklasan mula sa
mga pagsusuri sa channel 2) pag-update ng kita ng supply chain ng handset/tablet
3) Pag-update ng PC market.Batay sa aming kamakailang mga pagsusuri sa channel, kami
naniniwala na ang in-cell touch display ay maaaring magsimula ng mass production sa pamamagitan ng
kalagitnaan ng 2012.Ang tiyempo ay lumilitaw na nagkataon sa malawak
inaasahang paglulunsad ng iPhone 5 sa 2H12.Maaaring may panganib ang TPK na mawalan ng mga order
mas maaga kaysa sa inaasahan.Ang aming mga pagsusuri sa channel ay nagpahiwatig din ng a
mas mahusay kaysa sa inaasahang iPhone 4s ngunit mas mahinang ibinebenta ng iPad 2-
pagkatapos ng Thanksgiving holiday weekend.4Q
Ang pagpapadala ng notebook ay mas mahina kaysa sa inaasahan, hindi dahil
ng kakulangan sa HDD ngunit dahil sa mas mahinang end demand.HDD
Ang kakulangan ay may malaking epekto sa DIY motherboard
market dahil ang mas maliliit na manlalaro ay walang bargaining power
para makakuha ng HDD supply o kailangan nilang magbayad ng 2-3x price premium
para makuha ito sa channel.
» In-cell touch display para ilagay sa panganib ang TPK
Naniniwala kami na ang in-cell na teknolohiyang mass production ay maaaring magsimula nang mas maaga
inaasahan sa kalagitnaan ng 2012.Ang patent ng Apple sa pinagsamang touch screen ay
inilathala noong Agosto 2011 (tingnan ang Apendise) at maaaring ang kumpanya
i-outsource ang teknolohiya upang ipakita ang mga gumagawa para gawin ang produkto.Bilang isang
resulta, tumataas ang panganib ng TPK na mawalan ng mga order sa 2H12.
» Mas mahusay kaysa sa inaasahang iPhone 4s at mas mahinang iPad2
Ang aming mga pagsusuri sa channel pagkatapos ng Thanksgiving weekend ay nagpapahiwatig na
Ang sell-through ng iPhone 4s ay tila mas mahusay kaysa sa inaasahan, habang ang iPad 2
ay mas mahina.
» Update sa PC: Pagputol ng 4Q11 notebook at motherboard
mga padala
Ang epekto ng kakulangan sa HDD ay lumilitaw na mas malinaw sa
DIY motherboard market dahil mas kaunting bargaining ang mas maliliit na manlalaro
kapangyarihan upang makakuha ng suplay ng HDD.Pinutol namin ang aming Taiwan motherboard
forecast ng pagpapadala sa -19% QoQ mula sa -11% sa 4Q bilang isang resulta.Kami rin
i-cut ang aming 4Q notebook shipments sa -4% QoQ mula sa flat quarter on
mahinang demand.
» Karamihan sa mga kumpanyang nasa ilalim ng aming saklaw sa Taiwan ayalinman
nawawala o nasa mababang dulo ng kanilang paggabay para sa4Q maliban sa
Wistron at Flexium
Inaasahang lalago ng 6% QoQ ang padala ng Wistron notebook sa 4Q11,
tinatalo ang gabay nito ng 0-5% na paglago.Ang 4Q11 na kita ng Flexium ay ngayon
sa track upang maabot ang higit sa 20% QoQ, na tinatalo ang gabay nito sa isang flat
quarter.
1. Mga Kamakailang Channel Check
In-cell Touch Technology para sa iPhone 5?
Isinasaad ng aming mga pagsusuri sa channel na ang Apple ay nagsusumikap nang husto na gumawa ng in-cell touchteknolohiya ng panel upang maging isang katotohanan.Mass production ng in-cell touch TFT-LCDAng pagpapakita ay maaaring dumating nang maaga sa kalagitnaan ng 2012 at ang tiyempo ay tila nagkataonang susunod na iPhone (malawakang inaasahan bilang iPhone 5) na ilulunsad sa 2H12.
Katulad ng pakikipagtulungan ng Apple sa TPK sa unang henerasyon nitong touch panel, ang patentng paparating na in-cell touch technology ay maaaring pagmamay-ari ng Apple (tingnan ang Appendix).Kaminaniniwala na maaaring lisensyahan ito ng Apple sa iba't ibang mga kumpanya ng display upang gawin ang pagmamanupakturaApple.Samakatuwid, ang panganib ng pagkawala ng order sa TPK sa 2H12 ay tumaas nang malakikapag naging available ang in-cell touch TFT-LCD mass production.
Gaya ng itinampok namin sa aming ulat sa pagsisimula na may petsang 23 Nobyembre 2011, maaaring maging ang TPKisang kumpanya ng 'lamination' para sa touch panel dahil isang in-cell touch na TFT-LCD na displaykailangan pa ring i-laminate ng takip na salamin upang matiyak na ang buong modulegumagana nang maayos.Ngunit ang kabuuang magagamit na merkado ay lubos na mababawasan para sa TPK.Sa halip na gumawa ng dalawang layer ng lamination kasama ang mga touch sensor (50% o higit pa saAng mga touch sensor ng TPK ay outsourced), ang TPK ay makakagawa lamang ng isang layer ng lamination kapagAng in-cell touch display ay ganap na narampa.Tinatantya namin na ang kabuuang magagamit na kabuuang kitamula sa isang laminated in-cell touch display module ay mababawasan ng humigit-kumulang dalawang-katlo bilangisang resulta.
Inaasahan namin na ang in-cell na teknolohiya ay gagamitin lamang para sa mga display sa mga smartphone sa simula.Marahil ay aabutin ng hindi bababa sa isa o dalawang taon bago ito maipatupad samga display na kasing laki ng tablet na may katanggap-tanggap na ani, sa aming pananaw.
Figure 1. In-cell na teknolohiya kumpara sa iba pang mga uri ng touch panel na teknolohiya
Mukhang mas mahusay kaysa sa inaasahan ang iPhone 4s ngunit mahina ang iPad 2
Isinasaad ng aming mga pagsusuri sa channel na ang mga benta ng iPhone 4s ay mas mahusay kaysa sa inaasahan ngunit ang iPad2 ay maaaring mas mahina kaysa sa inaasahan pagkatapos ng Thanksgiving holiday weekend.AngAng kahinaan sa iPad 2 ay maaaring dahil sa malakas na kumpetisyon sa presyo mula sa Kindle Fire pati na riniba pang mga gumagawa ng tablet na nagbabawas ng mga presyo para i-clear ang imbentaryo.Ito ay may negatibong implikasyonsa Simplo (dahil sa pagkakalantad nito sa iPad 2 at kahinaan sa mga notebook).Naniniwala kamina malamang na pumasok si Simplo sa mababang dulo ng patnubay nito sa 4Q11 o maaaring makaligtaan paang gabay nang bahagya.Kung ang December non-consolidated nito ay pumasok sa humigit-kumulang NT$4bn, itoay nasa mababang dulo ng gabay sa kita sa 4Q na NT$13bn.
Ang mataas na presyo ng HDD ay nagpapalayo sa mga customer sa merkado ng DIY PC
Ang presyo ng HDD sa channel ay tumaas ng 2-3x mula noong bumaha ang Thailand noong Oktubre at PCang mga gumagawa ay nagtaas ng mga presyo para sa ilan sa kanilang mga PC.Mula sa ~170m HDD demand sa 4Q11, parehong sinabi ng Seagate at Western Digital na halos 120m ang susuportahan.Tinatantya namin na ang PC demand ay 90m+ lang sa 4Q11 at samakatuwid, karamihan sa mga nangungunang PC brand ay susuportahan ang kanilang mga HDD.Ang pinaka-apektadong lugar ay ang mas maliliit na manlalaro sa channel (para sa DIY market at data backup market) pati na rin ang nasa consumer electronic market (hal. HDD para sa mga camcorder o TV recording).
Figure 2. Presyo at hindi.ng mga nagbebenta ng Seagate Barracuda 1TB Internal Hard Drive
Isinasaad ng aming mga pinakabagong pagsusuri na ang pagtaas ng presyo ng HDD ay nagpabagal sa demand para samga desktop PC sa DIY market.Dahil karamihan sa mga taong lumahok sa DIY market aysystem integrators at PC 'eksperto', naniniwala kami na marami sa kanila ang piniling maghintay kaysanagbabayad ng mataas na presyo para sa HDD.Napansin namin na ang merkado ng motherboard sa Taiwan (karamihan ay para saDIY market) ay bumagal nang husto bilang isang resulta.Pagkatapos ng baha sa Thailand noong Oktubre,Bumaba ng 20% MoM ang mga pagpapadala ng motherboard sa Taiwan sa parehong buwan, mas malalim kaysa sa 15%Bumaba ang MoM noong Oktubre 2010. Noong Nobyembre, tinatantya namin na ang mga pagpapadala ng motherboard ay lumago lamangng 4% MoM, mas mababa din kaysa sa 10% na paglago ng MoM sa parehong buwan noong nakaraang taon.
Naniniwala ang isa sa mga gumagawa ng motherboard na ang presyo ng HDD sa channel ay maaaring bumaba sa huliDisyembre at unang bahagi ng 2012, dahil napakaraming mga mangangalakal ang nag-imbak at kumikita ng malakimula sa 'sakuna' na ito.
Dahil bumubuti ang supply (batay sa pinakabagong update mula sa Seagate at Western Digital)at bumababa ang demand dahil sa mas mataas na presyo ng HDD at mababang season sa 1Q12, naniniwala kamina nakikita namin ang pinakamasama sa mga tuntunin ng kakulangan sa HDD sa merkado ng PC noong Disyembre 2011. Kamilumipas na ang peak month ng PC build noong Oktubre.Sa ilalim ng normal na mga pangyayari, ang rate ng pagtakbosa mababang buwan sa 1Q ay 30%+ na mas mababa kaysa sa peak na buwan sa 4Q.Dahil 25-30% lamang ng globalNaapektuhan ang supply ng HDD ng baha sa Thailand, maaari tayong umabot ng panandaliang supply-demandbalanse para sa PC market sa huling bahagi ng Enero o Pebrero.Kung ang mga mangangalakal ng HDD ay hindi pa rin nagbebenta ng kanilangmga stock sa kamay sa Disyembre o Enero bago ang Lunar New Year, malamang na silaibebenta ang mga ito sa mas mababang presyo pagkatapos dahil ang supply ng HDD ay bubuti lamang mula ngayonpasulong, kahit na ang kakulangan sa merkado na hindi PC ay maaaring tumagal nang mas matagal.
2. Update ng Kita sa Supply Chain ng Handset/Tablet
Figure 3. Handset at handset component: buwanan at quarterly na kita
HTC– Ang isang matinding pagbaba sa mga benta sa Nobyembre (iniulat sa -30% MoM) ay inaasahan ngmerkado matapos ibaba ng kumpanya ang patnubay sa 4Q nito noong 23 Nobyembre 2011. Disyembreang mga benta ay kailangang bumaba ng mas mababa sa 6% MoM upang matugunan ang gabay nito sa kita ng flatYoY na paglago ng kita (ibig sabihin ~NT$104bn).
Tagasalo– Ang 19% na pagbaba ng kita ng MoM noong Nobyembre ay higit na naaayon sa merkadomga inaasahan.Ang kumpanya ay hindi pa rin makapagbigay ng petsa kung kailan ang planta nito sa Suzhouipagpatuloy ang produksyon ngunit inaasahan nitong mareresolba ang problema sa Disyembre.Ang aming 4QAng forecast ng benta na NT$8.89bn ay malamang na hindi maabot.Naniniwala kami na maaaring maging 4Q ang mga bentanasa hanay na NT$8.0bn hanggang NT$8.5bn.
Simple– Malamang na papasok ang 4Q na hindi pinagsama-samang mga benta sa mababang dulo ng gabay nito ngNT$13.0-13.8bn.Depende sa kargamento noong Disyembre, maaaring makalampas pa ito sa 4Qpatnubay nang bahagya.Naniniwala kami na ito ay higit sa lahat dahil sa kahinaan sa notebook at iPad2.
Career Tech– Hindi pa inihayag ng kumpanya ang mga benta noong Nobyembre, ngunit inaasahan naminito ay lumago ng 3-5% MoM.Upang maabot ang mababang dulo ng binagong gabay sa kita nito,Ang mga benta sa Disyembre ay dapat na hindi bababa sa flat MoM.Gayunpaman, naniniwala kami na ang kumpanya aynagagawa pa ring lumago sa 7% MoM noong Disyembre higit sa lahat dahil sa epekto ng mga paglilipat ng ordermula sa mga kakumpitensyang Hapones (bilang resulta ng pagbaha sa Thailand).Ang aming kita sa 4Q11ang pagtatantya ay nananatiling hindi nagbabago sa 7.6% na pagbaba ng QoQ.
Flexium– Dumating ang pinagsama-samang benta noong Nobyembre nang mas malakas kaysa sa inaasahan sa 9% MoMhigit sa lahat dahil sa mga paglilipat ng order mula sa mga kakumpitensyang Hapones (bilang resulta ngbaha sa Thailand).Ang momentum ng mga paglilipat ng order ay dapat magpatuloy hanggang Disyembre,kaya inaasahan na namin ngayon na lalago ang 4Q11 ng 25% QoQ, na mas mahusay kaysa sa orihinal nitong gabay ng aflat quarter at ang aming nakaraang pagtatantya ng 5% na paglago ng QoQ.
TPK– Ibinalik ng kumpanya ang buwanang benta nito (tingnan ang Figure 3) dahil batay saang lumang paraan ng pagkalkula, ang pagbabagu-bago sa foreign exchange rate ay maaaring humantong sa amalaking pagbabagu-bago sa buwanang mga numero ng benta sa TW$.
Nakaraang Pagkalkula:
Buwanang benta sa TW$ = (Year-to-current-month accumulated sales in US$ x Month-end FX rate) - (Year-to-nakaraang buwan na naipon na mga benta sa TW$)
Muling ipinahayag na Pagkalkula:
Buwanang benta sa TW$ = Buwanang benta sa US$ x Month-end FX rate
Maaaring mas mainam na ihambing ang buwanang kita sa mga tuntuning US$, sa aming pananaw.Ito ay maaaring magbigay sa atin ng isangtotoong larawan ng daloy ng negosyo, dahil ang lahat ng negosyo ay ginagawa sa US$.Malamang na lalago ang TPKkita (sa US$ na mga tuntunin) ng
5-10% na ngayon kumpara sa orihinal na gabay ng 0-5% na paglago, na nasalinya sa aming pagtataya ng 8.5% na paglago ng QoQ.Ang kita nito noong Disyembre ay maaari nang bumaba ng 35% MoM hanggangmatugunan ang mababang dulo ng binagong gabay nito at 26% MoM upang matugunan ang aming pagtataya.
Figure 4. Naunang inanunsyo ng TPK kumpara sa ibinalik na pinagsama-samang buwanang kita
3. Update sa PC Market
Kuwaderno
Pinutol namin ang aming 4Q11 notebook shipment forecast nang higit pa sa 4% QoQ na pagbaba, mas mababa kaysa sa amingnakaraang pagtataya ng isang flat quarter at 5-taong makasaysayang average ng +10% paglago ng QoQ, karamihandahil sa macro weakness.Ang mga notebook ODM ay mukhang may maliit na epekto mula sa HDDkakulangan kumpara sa mga gumagawa ng motherboard, dahil ang mga notebook ODM ay suportado ng tuktoktier brand name na may priyoridad sa supply ng HDD.Mukhang hindi gaanong apektado si Wistron ng mahinademand at kakulangan sa HDD.Naniniwala kami na ito ay dahil sa lakas ng mga komersyal na PC ng Lenovo.Bilang resulta, ang Wistron ang nag-iisang notebook na ODM na malamang na matalo ang patnubay nito sa 4Q11.Angorihinal na ginabayan ng kumpanya para sa 0-5% na paglago ng QoQ para sa 4Q11 at ngayon ay malamang na lalago ito ng 6% na QoQ.
Inaasahan namin na bababa ng 10% QoQ ang mga pagpapadala ng notebook sa Taiwan sa 1Q12, mas mababa sa 5 taonmakasaysayang average ng 11% na pagbaba dahil sa ilang nakakulong na demand pati na rin ang supply ng HDDhigpit upang maibsan sa 1Q12.
Figure 5. Taiwan Notebook Shipment (Buwanang)
Figure 6. Taiwan Notebook Shipment (Quarter)
Quanta (pangunahing customer: Apple, HP, Lenovo, Dell, Acer)
• Ang pagpapadala ng notebook sa Nobyembre ay inaasahang bababa ng 15% MoM, mas malala kaysa sa atinnakaraang pagtataya ng 8% pagbaba at market consensus.Sa tingin namin ito ay dahil sakahinaan sa HP consumer notebooks (HP accounts 25-30% ng mga padala nito), sa halip naang epekto mula sa kakulangan ng HDD.Tinatantya namin na ang pagpapadala ng Disyembre ay bumaba sa 4.4m na mga yunitpagsunod sa normal na seasonal pattern.Ang pagpapadala ng notebook noong Oktubre ay dumating sa 5.3m na mga yunit,mas mahusay kaysa sa aming nakaraang forecast karamihan dahil ang epekto ng metal casing shortage mula saAng catcher (dahil sa pagsasara ng planta nito sa Suzhou) ay mukhang mas mababa kaysa sa unatinatantya.
• Ang 4Q11 na mga pagpapadala ng notebook ay inaasahang bababa ng 2% QoQ kumpara sa datipagtataya ng 3% na paglago dahil sa mas mahina kaysa sa inaasahang demand mula sa mga customer nito saNobyembre at Disyembre;sa tingin namin ito ay higit sa lahat dahil sa kahinaan sa HP.Itoay nagpapahiwatig na ang kumpanya ay makaligtaan ang 2011 na patnubay sa pagpapadala ng notebook na 57m unit ng 2% atang 4Q11 na gabay nito ng isang flat quarter.
• Inaasahan naming mananatiling matamlay ang demand sa Enero dahil mas kaunting araw ng trabaho dahil saChinese New Year (noong 23 Enero 2012) at tinatayang bababa ito ng 16% MoM.Para sa 1Q12,tinatantya namin na ito ay bumaba ng 11%, halos alinsunod sa 5-taong average na 12% na pagbaba ng QoQ.
• Inaasahan din namin na ang 4Q11 gross margin ay mas mababa kaysa sa 3Q11 na 3.7% dahil mayroong mas mahusay na halong mga high-end na produkto sa 4Q11 na nagpapaliit sa porsyento ng MVA.Ang OPEX-to-salesang porsyento sa 4Q11 ay tinatayang bababa sa 2.0-2.2% mula sa 2.5% noong 3Q11.Ito ayhigit sa lahat ay naaayon sa aming inaasahan na 1.3% operating margin para sa 4Q11.
Compal (pangunahing customer: Acer, Lenovo, Dell)
• Pinapanatili namin ang aming pagtataya sa pagpapadala ng notebook sa Nobyembre ng 6% na pagbaba ng MoM at Disyembreng isa pang 3% na pagbaba ng MoM dahil sa mahinang demand ngunit hindi kakulangan sa HDD, ayon sakumpanya.Ang pagpapadala ng notebook sa Oktubre ay 3.2m na mga yunit, higit sa lahat ay naaayon sa aming pagtataya.
• Inaasahan namin ngayon ang 4Q11 na bababa ng 9% QoQ, sa mababang dulo ng 5-10% na pagbaba nitogabay at mas mababa rin kaysa sa aming nakaraang pagtataya ng 7% na pagbaba, dahil sa mas mahina kaysa sa-inaasahang demand mula sa mga pangunahing customer nito.
• Tinatayang bababa ng 21% MoM ang pagpapadala ng notebook sa Enero dahil sa Chinese New Yearholidays.Inaasahan namin na ang 1Q12 na pagpapadala ay bababa ng 8% QoQ, mas mababa sa 5-taong makasaysayang averageng 4% na pagbaba dahil ang Acer ay mas mahinang customer ngayon kaysa sa nakalipas na ilang taon.AngAng pagbaba ay inaasahan na mas banayad kaysa sa iba pang mga notebook ODM dahil sa isang mas mababang base sa4Q11.
• Pinapanatili ng kumpanya ang 4Q11 gross margin nito upang maging flat hanggang 3Q11 sa 5.0%.Ito ay lamangmagsimulang magpadala ng mga ultrabook sa 1Q12.
Wistron (pangunahing customer: Dell, Lenovo, HP)
• Ang aming pagtataya sa pagpapadala ng notebook sa Nobyembre ay mas mahusay na ngayon kaysa sa aming nakaraang pagtataya ng 0.3mmga unit dahil sa mas mahusay kaysa sa inaasahang demand mula sa mga komersyal na PC ng Lenovo, sa aming pananaw.Ang kargamento noong Disyembre ay dapat bumaba sa 2.6m na yunit dahil sa mga seasonal na kadahilanan.Oktubreang mga pagpapadala ay dumating sa 3.1m na mga yunit, bahagyang mas mataas kaysa sa aming pagtataya dahil sa mas malakas kaysa sa-inaasahang demand.
• Ang 4Q11 notebook na mga pagpapadala ay tinatantya na ngayong lumago ng 6% QoQ, mas mataas kaysa sa gabay ng0-5% na paglago at ang aming nakaraang pagtataya ng 2% na paglago, dahil sa mas malakas kaysa sa inaasahandemand mula sa Lenovo, sa aming pananaw.
• Napansin namin na ang Wistron ay ang tanging ODM na inaasahang hihigit sa patnubay sa pagpapadala nito sa 4Q11,at mukhang may kaunti o walang epekto mula sa kakulangan sa HDD.Sa tingin namin ang lakasna nagmumula sa Lenovo at lalo na ang mga komersyal na PC nito ay nakakakuha ng mas mataas na priyoridad sa HDDpanustos.
• Inaasahan naming bababa sa 2.1m unit ang padala ng notebook sa Enero dahil sa Chinese New Yearholidays at 1Q12 na bumaba ng 10% QoQ, alinsunod sa 5-year average nitong 11% na pagbaba.
• Inaasahan din ng kumpanya na ang 4Q11 gross margin at operating margin ay bubuti mula sa 3Q11dahil ang TV over capacity ay higit na naresolba, NT dollar depreciation at mas malaking notebookkaliskis.
• Para sa 2012, inaasahan nito ang 33-35m notebook units (10-17% YoY growth) at 3-4m tablet units(kumpara sa 1m unit na ginagabayan ng kumpanya para sa 2011) dahil nakakakuha ito ng mas maraming customer ng tablet.
• Inaasahan lang namin na magpapadala si Wistron ng 32.8m na notebook sa 2012. Inaasahan ni Wistron na makakuhamas maraming bahagi mula sa mga kasalukuyang customer nito sa mga handheld device noong 2012.
Inventec (pangunahing customer: HP, Toshiba)
• Inaasahan namin na ang pagpapadala ng notebook sa Nobyembre ay bababa sa 1.3m unit mula sa 1.5m noong Oktubre,mas mababa sa aming nakaraang forecast na 1.55m.Ang Disyembre ay tinatayang bababa pa sa 1.1m na yunitdahil sa seasonality.Naniniwala kaming nag-ambag ang HP sa karamihan ng kahinaan nito sa nakalipas na 2 buwan.
• Ang aming 4Q11 notebook shipment ay tinatayang nasa 10% QoQ na pagbaba, mas malala kaysa sa aming naunaforecast ng 5% gain dahil masyado kaming optimistic sa demand ng HP dati nang matalo ang Inventecinaasahan sa merkado noong Setyembre ngunit bumagal ang mga benta.
• Ang Enero ay inaasahang bababa ng 14% MoM at 1Q12 ay bababa ng 14% QoQ, alinsunod sa5-taong makasaysayang average.
Pegatron (pangunahing customer: Asus) kasama.netbook
• Bahagyang inaayos namin ang numero ng pagpapadala ng notebook ng Nobyembre mula 1.25m hanggang 1.2m na unit, isang17% MoM ang bumabagsak karamihan dahil sa kahinaan sa netbook habang nananatili ang regular na notebookmatatag.Ang kargamento sa Disyembre ay inaasahang bababa sa 1.1m na yunit dahil sa seasonality.Oktubreang kargamento ay dumating sa 1.45m na mga yunit, alinsunod sa aming pagtataya.
• Ang aming 4Q11 notebook shipment ay tumitingin na ngayon sa 10% QoQ na pagbaba, mas mababa sa aming naunapagtataya ng 7% na pagbaba dahil sa mas mahina kaysa sa inaasahang demand sa netbook.
• Ang kumpanya ay gumagabay sa pagbaba ng 10-15% sa regular na notebook, netbook at tabletmagkasamang mga pagpapadala sa 4Q11 at kung isasama namin ang mga pagpapadala ng tablet, inaasahan naming bababa ang 4Q1112% QoQ sa loob ng gabay ng kumpanya.
• Ang kargamento ng notebook sa Enero ay tinatantya na ngayong bumaba ng 14% MoM hanggang 0.95m na unit dahil saMga pista opisyal ng Bagong Taon ng Tsino.Tinatantya namin ang 1Q12 na bumaba ng 12% QoQ, mas mahusay kaysa sa 5 taon nitomakasaysayang average ng 24% pagbaba ng QoQ, bilang pagdaragdag ng mga bagong regular na customer ng notebookay dapat makatulong na patatagin ang quarterly pattern, sa aming pananaw.
• Inaasahan naming aabot sa 0.61m unit ang 4Q11 na pagpapadala ng tablet, bumababa ng 24% QoQ dahil sa isang-buwan na pagkaantala (sa Disyembre) sa paglulunsad ng Transformer Prime.
Motherboard
Nalaman namin na ang kakulangan sa HDD ay may mas malaking epekto sa mga motherboard kaysa sa mga notebook, atpartikular na higit pa sa DIY market kaysa sa ODM market dahil mas marami ang DIY marketpira-piraso sa mga manlalaro na may mas kaunting bargaining power.Samakatuwid, binabago namin ang aming4Q11 motherboard estimate sa 16.6m (19% QoQ decline) mula sa 18.2m units (11% QoQ decline).Ang Elitegroup ay nakararami sa merkado ng motherboard ODM, samakatuwid ay hindi gaanong apektado ng HDDkakulangan at tinatayang bababa sa 4Q11.Gigabyte, na nakatutok sa DIYmarket, nakakita ng isang matalim na pagbaba noong Oktubre dahil sa kakulangan ng HDD at pagwawasto ng imbentaryo, naang pangunahing dahilan para sa aming pababang rebisyon sa 4Q11.
Gayunpaman, sa tingin namin ang presyo ng HDD sa channel ay magsisimulang bumaba sa simula ng1Q12 habang unti-unting bumabawi ang produksyon ng HDD mula sa baha sa Thailand.Bilang resulta, dapat natinmakita ang ilang pent-up na pangangailangan ng motherboard sa 1Q12, kaya humahantong sa isang bahagyang above-seasonalquarter ng 2% na pagbaba ng QoQ kaysa sa 5-taong makasaysayang average na 3% ng pagbaba ng QoQ.
Figure 7. Taiwan Motherboard Shipment (Buwanang)
Figure 8. Taiwan Motherboard Shipment (Quarterly)
Pegatron (4938 TT, hindi na-rate)
• Binabago namin ang kargamento ng motherboard noong Nobyembre ng 0.2m hanggang 1.8m na unit dahil saang epekto ng kakulangan sa HDD at Disyembre ay dapat na bumaba pa sa 1.7m bilang pagtataposinaantala ng mga customer ang pagbili dahil sa pagtaas ng presyo ng HDD.Ang pagpapadala ng motherboard noong Oktubre ay2m units, alinsunod sa aming forecast, at bumaba ng 5% MoM dahil sa seasonality.
• Ginabayan ng kumpanya ang 15-20% QoQ na pagbaba sa 4Q11 motherboard shipment.Tinantiya naminisang 19% na pagbaba ng QoQ, ang ibabang dulo ng gabay, dahil naapektuhan ang kakulangan sa HDDang motherboard at desktop sector ang pinaka.
• Para sa 1Q12, tinatantya namin na bumaba ito ng 13% QoQ, alinsunod sa 4 na taong average nito, bilangnagpapatuloy ang kahinaan sa demand kahit na matapos ang mas masahol pa kaysa sa inaasahang 4Q11.Nag-factor kamisa Bagong Taon ng Tsino na mas maaga sa susunod na taon at tinatayang 18% na pagbaba ng MoMpagpapadala ng motherboard noong Enero.
Gigabyte (2376 TT, hindi na-rate)
• Tinatantya namin ang pagpapadala ng motherboard sa Nobyembre na tataas sa 1.3m na unit mula 1m noong Oktubredahil bumaba ang imbentaryo sa mas makatwirang antas.Ang Disyembre ay tinatayang bahagyang bumaba sa1.2m unit dahil sa kahinaan sa end market bilang resulta ng pagtaas ng presyo ng HDD.Nakita ng kumpanyaisang matalim na pagbaba sa kargamento ng motherboard ng Oktubre na 34% MoM at kulang sa aming naunapagtatantya dahil sa kakulangan sa HDD at pagwawasto ng imbentaryo.
• Binago ng kumpanya ang patnubay sa pagpapadala nito sa 4Q11 mula sa 10-15% pagbaba ng QoQ saSetyembre hanggang 30% na pagbaba.Ang aming 4Q11 motherboard shipment estimate ay naaayon sabinago ng kumpanya ang patnubay ng 30% pagbaba ng QoQ higit sa lahat dahil sa epekto ng kakulangan sa HDD.Ang demand ng China ay nakakakita ng pagbagal, ayon sa kumpanya.
• Inaasahan naming bababa ang 17% MoM sa January motherboard shipment sa 1m units dahil sa ChineseIsang linggong bakasyon sa Bagong Taon.Ang aming pagtataya para sa 1Q12 ay 8% na paglago ng QoQ, mas mababa kaysa samakasaysayang average ng double-digit na paglago ng QoQ dahil sa demand para sa high-endAng mga motherboard ay kadalasang nanggagaling sa 1Q ngunit sa pagkakataong ito ay malamang na darating lamang ito sa 2Q12 pagkatapos ngpaglulunsad ng Ivy Bridge dahil maaaring maantala ng mga user ang kanilang pagbili.
MicroStar (2377 TT, hindi na-rate)
• Ang kumpanya ay gumabay para sa isang patag na Nobyembre;naghula kami ng 5% na paglago ng MoM dahil sa amas mababa kaysa sa inaasahang base ng Oktubre.Ang pagpapadala ng motherboard sa Disyembre ay tinatayangmanatiling matamlay sa 1m units.Ang pagpapadala ng motherboard sa Oktubre ay dumating na mas masahol pa kaysa sa aminnakaraang forecast at ang gabay ng 10-20% MoM na pagbaba dahil sa epekto ng HDDkakulangan sa 2H Oktubre, ayon sa kumpanya.
• Inaasahan na namin ngayon na ang 4Q11 motherboard shipment ay bababa ng 21% QoQ, kumpara sa aming naunapagtataya ng 17% na pagbaba dahil karamihan sa kakulangan ng HDD na nakaapekto sa mas maliliit na manlalarotulad ng MicroStar kaysa sa mas malaki.
• Inaasahan naming bababa ang Enero ng 15% MoM dahil sa Chinese New Year, ngunit ang 1Q12 ay lalago ng 20%QoQ dahil sa mas mababa kaysa sa average na 4Q11 at normal na seasonality.
Elitegroup (2331 TT, hindi na-rate)
• Binabago namin ang pagpapadala ng motherboard sa Nobyembre sa 1.65m mula sa 1.55m unit bilang HDDang kakulangan ay lumilitaw na nagkaroon ng mas kaunting epekto sa ODM market, kung saan ang Elitegroup ay may amas malaking exposure, at mas magandang demand mula sa China, ayon sa kumpanya.Inaasahan naminBumaba ang Disyembre sa 1.4m na unit dahil sa mas mataas na base noong Nobyembre, kung saan natitira ang Chinamedyo mas malakas kaysa sa ibang mga rehiyon.Ang Oktubre ay dumating sa 1.5m na mga yunit, mas mababa kaysa sa amingnakaraang pagtataya dahil sa pagbagal ng mga order mula sa China pagkatapos ng mga pista opisyal ng Pambansang araw nito.
• Tinatantya namin ngayon ang 4Q11 na bababa ng 5% QoQ, mas malala kaysa sa aming nakaraang pagtataya na 2%pagtanggi dahil sa mas mababa kaysa sa inaasahang pagpapadala sa Oktubre.Gayunpaman, tandaan namin na ang 4Q11Ang pagbaba ay ang pinakamababa sa mga manlalaro ng motherboard dahil sa mas mataas na konsentrasyon nito saODM market.
• Inaasahan namin na ang Enero ay bababa sa 1.2m na mga yunit dahil sa Chinese New Year at 1Q12 ay bumaba11% QoQ bilang dating 1Q ay isang mababang season para sa kumpanya.
Apendise
Figure 9. Pinagsamang Touch Screen Patent Snapshot ng Apple
Tungkol sa Mga Patent Figure:Patent FIGS.Ang 1A-1C ay naglalarawan ng isang halimbawa ng mobile na telepono, digitalmedia player at personal na computer na bawat isa ay may kasamang halimbawang pinagsamang touch screen;FIG.2 ay isang block diagram ng isang halimbawang computing system na naglalarawan ng isang pagpapatupadng isang halimbawa pinagsamang touch screen;FIG.Ang 13A ay naglalarawan ng isang halimbawang pagsasaayos ng multi-function display pixels na nakapangkat sa mga rehiyon na gumagana bilang touch sensing circuitry sa panahon ng abahagi ng pagpindot ng isang touch screen.
Buod ng Apple:Ang patent ay nauugnay sa touch sensing circuitry na isinama sa display pixelstackup (ibig sabihin, ang mga nakasalansan na layer ng materyal na bumubuo sa mga display pixel) ng isang display, tulad ng isangLCD display.Ang mga elemento ng circuit sa mga display pixel stackup ay maaaring pagsama-samahin upang mabuotouch sensing circuitry na nakakaramdam ng touch sa o malapit sa display.Touch sensing circuitry ay maaaringisama, halimbawa, ang mga linya ng signal ng pagpindot, gaya ng mga linya ng drive at sense lines, mga grounding region,at iba pang circuitry.
Ang isang pinagsamang touch screen ay maaaring magsama ng mga multi-function na elemento ng circuit na maaaring maging bahagi ngang display circuitry na idinisenyo upang gumana bilang circuitry ng display system upang makabuo ng isang imahesa display, at maaari ding maging bahagi ng touch sensing circuitry ng isang touch sensing systemna nakakaramdam ng isa o higit pang pagpindot sa o malapit sa display.
Ang mga elemento ng multi-function na circuit ay maaaring, halimbawa, mga capacitor sa display pixels ng isang LCDna maaaring i-configure upang gumana bilang mga storage capacitor/electrodes, karaniwang electrodes,conductive wires/pathways, atbp., ng display circuitry sa display system, at maaari din iyani-configure upang gumana bilang mga elemento ng circuit ng touch sensing circuitry.Sa ganitong paraan, para sahalimbawa, sa ilang mga embodiment ang isang display na may pinagsamang kakayahan sa touch sensing ay maaaringginawa gamit ang mas kaunting bahagi at/o mga hakbang sa pagproseso, at ang display mismo ay maaaring mas manipis,mas maliwanag, at nangangailangan ng mas kaunting kapangyarihan.
Pinagmulan: www.patentlyapple.com
Nabigyan ng Patent Number 7,995,041
Oras ng post: Dis-23-2019