Quanta(주요 고객: Apple, HP, Lenovo, Dell, Acer)
• 11월 노트북 출하량은 전월 대비 15% 감소 예상8% 감소 및 시장 컨센서스의 이전 예측.우리는 이것이 때문이라고 생각합니다.HP 소비자 노트북의 약점(HP는 출하량의 25-30% 차지)HDD 부족으로 인한 영향.12월 출하량은 440만대로 감소할 것으로 예상정상적인 계절 패턴을 따릅니다.10월 노트북 출하량 530만대,주로 금속 케이스 부족의 영향으로 인해 이전 예측보다 우수합니다.Catcher(쑤저우 공장 폐쇄로 인해)는 처음보다 적은 것으로 보입니다.추정된.

• 4Q11 노트북 출하량은 이제 이전 대비 2% QoQ 감소가 예상됩니다.고객의 예상보다 약한 수요로 인해 3% 성장 예측11월과 12월;우리는 이것이 주로 HP의 약점 때문이라고 생각합니다.이것회사가 2011년 노트북 출하량 가이던스인 5,700만대를 2%만큼 놓치고평평한 분기의 4Q11 가이던스.

• 1월에도 수요가 부진할 것으로 예상됩니다.구정(2012년 1월 23일)이며 전월 대비 16% 하락할 것으로 예상합니다.1Q12의 경우,5년 평균인 12% QoQ 감소와 거의 유사한 11% 감소로 추정됩니다.

• 또한 4Q11 총마진은 3Q11보다 낮은 3.7%로 예상됩니다. 이는 더 풍부한 혼합이 있기 때문입니다.MVA 비율을 더 작게 만드는 4Q11의 고급 제품의.OPEX-매출2011년 3분기 2.5%에서 4분기 2.0~2.2%로 낮아질 전망이다.이것은4Q11 영업이익률 1.3%를 예상한 것과 크게 일치한다.

Compal(주요 고객: Acer, Lenovo, Dell)
• 11월 노트북 출하량 전망치 전월 대비 6% 감소 및 12월 유지수요 부진으로 전월 대비 3% 추가 감소, HDD 부족은 아님회사.10월 노트북 출하량은 320만대로 우리 예상과 거의 일치했다.

• 현재 4Q11은 5~10% 감소의 최저점인 9% QoQ 감소를 예상하고 있습니다.가이던스 및 7% 감소의 이전 예측보다 낮습니다.주요 고객의 예상 수요.

• 1월 노트북 출하량은 춘제 영향으로 전월 대비 21% 감소 예상휴가.1분기 출하량은 QoQ 8% 감소, 과거 5년 평균 이하로 예상Acer는 이제 지난 몇 년 동안보다 약한 고객이기 때문에 4% 감소했습니다.그만큼의 낮은 기반으로 인해 다른 노트북 ODM보다 감소가 완만할 것으로 예상됨4Q11.

• 동사는 4Q11 매출총이익률 5.0%로 3Q11 수준을 유지하고 있다.그것은 단지12년 1분기 울트라북 출하 개시.

Wistron(주요 고객: Dell, Lenovo, HP)
• 11월 노트북 출하량 예측은 이제 이전 예측보다 0.3백만 개선되었습니다.레노버 상용 PC의 수요가 예상보다 좋기 때문이라고 생각합니다.12월 출하량은 계절적 요인으로 260만대로 감소할 전망이다.십월출하량은 310만개로 우리의 예상보다 소폭 높았습니다.예상 수요.

• 4Q11 노트북 출하량은 현재 가이던스보다 높은 6% QoQ로 예상됩니다.0-5% 성장 및 2% 성장의 이전 예측, 예상보다 강력함Lenovo의 요구 사항입니다.

• 4분기 출하 가이던스를 상회할 것으로 예상되는 ODM은 위스트론뿐이다.HDD 부족으로 인한 영향이 거의 또는 전혀 없는 것으로 보입니다.우리가 생각하는 힘은Lenovo, 특히 상업용 PC가 HDD에서 더 높은 우선 순위를 차지하고 있습니다.공급.

• 춘절로 인해 1월 노트북 출하량이 210만대로 감소할 것으로 예상1분기와 공휴일은 전분기대비 10% 감소해 5년 평균 11% 감소에 부합할 전망이다.

• 4Q11 매출총이익률과 영업이익률도 3Q11부터 개선될 것으로 예상TV 과용량 해소로 NT달러 하락 및 노트북 대형화저울.

• 2012년 노트북 3,300만~3,500만대(YoY 10~17% 성장), 태블릿 3~400만대 예상(2011년 회사에서 안내한 100만 대 대비) 더 많은 태블릿 고객을 확보하고 있기 때문입니다.

• 우리는 Wistron이 2012년에 3,280만 대의 노트북을 출하할 것으로 예상하고 있습니다.2012년에는 핸드헬드 장치에서 기존 고객보다 더 많은 점유율을 보였습니다.

Inventec(주요 고객: HP, Toshiba)
• 11월 노트북 출하량은 10월 150만대에서 130만대로 감소할 것으로 예상하고,1.55m의 이전 예측보다 낮습니다.12월은 110만 단위로 추가 감소 예상계절성 때문이다.우리는 HP가 지난 2개월 동안 약세의 대부분을 차지했다고 생각합니다.

• 4Q11 노트북 출하량은 전분기 대비 10% 감소할 것으로 예상이전에 Inventec이 이겼을 때 HP 수요에 대해 너무 낙관적이어서 5% 증가 예측9월에 시장 기대치를 높였지만 판매는 그 이후로 둔화되었습니다.

• 1월은 전월대비 14% 감소, 1Q12는 전분기대비 14% 감소할 것으로 예상5년 역사적 평균.

Pegatron(주 고객: Asus) 포함넷북

• 11월 노트북 출하량을 125만에서 120만 단위로 약간 조정하고 있습니다.일반 노트북은 유지되는 반면 넷북의 약점으로 인해 전월 대비 17% 감소안정적인.12월 출하량은 계절적 요인으로 110만대로 감소할 것으로 예상된다.십월출하량은 145만대로 우리의 예측과 일치했습니다.

• 4Q11 노트북 출하량은 현재 이전보다 낮은 10% QoQ 감소를 예상하고 있습니다.넷북의 수요가 예상보다 약해서 주로 7% 감소가 예상됩니다.

• 회사는 일반 노트북, 넷북 및 태블릿에서 10-15%의 감소를 이끌고 있습니다.4Q11 출하량과 태블릿 출하량 포함 시 4Q11 감소 예상회사 가이던스 내에서 12% QoQ.

• 1월 노트북 출하량은 전월 대비 14% 감소한 095만대로 추정된다.중국 설날 연휴.1분기는 전분기 대비 12% 감소하여 5년보다 양호한 수준으로 추정신규 일반 노트북 고객 추가로 역사적 평균 24% QoQ 감소분기 패턴을 안정화하는 데 도움이 될 것입니다.

• 4Q11 태블릿 출하량은 061만대로 전분기대비 24% 감소 예상.Transformer Prime 출시가 한 달 연기(12월까지).

마더보드
우리는 HDD 부족이 노트북보다 마더보드에 더 큰 영향을 미친다는 것을 발견했으며,특히 DIY 시장은 ODM 시장보다 DIY 시장이 더 그렇습니다.교섭력이 낮은 플레이어로 세분화됩니다.따라서 우리는 우리의4Q11 마더보드는 1,820만대(QoQ 11% 감소)에서 1,660만대(QoQ 19% 감소)로 추정.Elitegroup은 마더보드 ODM 시장에서 우세하므로 HDD의 영향을 덜 받습니다.4Q11에 가장 적게 감소할 것으로 예상된다.DIY에 집중하는 기가바이트10월 시장은 HDD 부족과 재고 조정으로 큰 폭의 하락세를 보였다.4Q11 하향 조정의 주요 원인.

그러나 채널의 HDD 가격은 연초부터 내리기 시작할 것이라고 생각합니다.2012년 1분기 태국 홍수 피해 점차 회복 중인 HDD 생산.결과적으로 우리는1Q12의 일부 억눌린 마더보드 수요를 확인하여 약간의 계절적 비수기로 이어집니다.5년 평균 3% QoQ 감소보다 2% QoQ 감소.

그림 7. 대만 마더보드 출하량(월간)