Απόσπασμα άρθρου http://bbs.51touch.com/
TechNiche: Πιθανή επαφή εντός κυψέλης
γίνεται πραγματικότητα το 2012
Σε αυτό το τεύχος του TechNiche, εξετάζουμε 1) πρόσφατα ευρήματα από
έλεγχοι καναλιών 2) Ενημέρωση εσόδων από την αλυσίδα εφοδιασμού ακουστικών/tablet
3) Ενημέρωση αγοράς Η/Υ.Με βάση τους πρόσφατους ελέγχους καναλιών μας, εμείς
πιστεύουν ότι η οθόνη αφής εντός κυψέλης μπορεί να ξεκινήσει τη μαζική παραγωγή από
μέσα του 2012.Ο χρόνος φαίνεται να είναι συμπτωματικός σε μεγάλο βαθμό
αναμένεται να κυκλοφορήσει το iPhone 5 το 2ο εξάμηνο του 2012.Η TPK μπορεί να διακινδυνεύσει να χάσει παραγγελίες
νωρίτερα από το αναμενόμενο.Οι έλεγχοι καναλιού μας έδειξαν επίσης α
καλύτερο από το αναμενόμενο iPhone 4s αλλά πιο αδύναμο iPad 2 πουλά-
μετά το Σαββατοκύριακο των Ευχαριστιών.4Q
Η αποστολή φορητών υπολογιστών ήταν πιο αδύναμη από το αναμενόμενο, όχι επειδή
έλλειψη σκληρού δίσκου, αλλά λόγω ασθενέστερης τελικής ζήτησης.HDD
Η έλλειψη έχει μεγάλο αντίκτυπο στη μητρική πλακέτα DIY
αγορά επειδή οι μικρότεροι παίκτες δεν έχουν διαπραγματευτική δύναμη
για να λάβουν προμήθεια σκληρού δίσκου ή θα πρέπει να πληρώσουν 2-3 φορές το ασφάλιστρο τιμής
για να το πάρετε στο κανάλι.
» Οθόνη αφής εντός κυψέλης για να θέσει το TPK σε κίνδυνο
Πιστεύουμε ότι η μαζική παραγωγή τεχνολογίας κυψελών μπορεί να ξεκινήσει νωρίτερα από
αναμένεται στα μέσα του 2012.Η πατέντα της Apple για την ενσωματωμένη οθόνη αφής ήταν
δημοσιεύθηκε τον Αύγουστο του 2011 (βλ. Παράρτημα) και η εταιρεία μπορεί
ανάθεση της τεχνολογίας σε κατασκευαστές οθονών για την κατασκευή του προϊόντος.Σαν
Ως αποτέλεσμα, ο κίνδυνος της TPK να χάσει παραγγελίες το 2ο εξάμηνο του 2012 αυξάνεται.
» Καλύτερο από το αναμενόμενο iPhone 4s και πιο αδύναμο iPad2
Οι έλεγχοι του καναλιού μας μετά το Σαββατοκύριακο των Ευχαριστιών το δείχνουν αυτό
Οι πωλήσεις του iPhone 4s φαίνεται να είναι καλύτερες από τις αναμενόμενες, ενώ το iPad 2
ήταν πιο αδύναμο.
» Ενημέρωση υπολογιστή: Κοπή φορητού υπολογιστή και μητρικής πλακέτας 4Q11
αποστολές
Ο αντίκτυπος της έλλειψης HDD φαίνεται να είναι πιο έντονος στο
Αγορά μητρικών DIY καθώς οι μικρότεροι παίκτες έχουν λιγότερες διαπραγματεύσεις
ρεύμα για να λάβετε τροφοδοσία σκληρού δίσκου.Κόβουμε τη μητρική μας στην Ταϊβάν
πρόβλεψη αποστολής σε -19% QoQ από -11% το 4ο ως αποτέλεσμα.Εμείς επίσης
μείωσε τις αποστολές φορητών υπολογιστών μας για το 4ο τρίμηνο σε -4% QoQ από ένα τρίμηνο και μετά
αδύναμη ζήτηση.
» Οι περισσότερες εταιρείες που καλύπτονται από την Ταϊβάν είναιείτε
λείπουν ή βρίσκονται στο χαμηλό άκρο της καθοδήγησής τους για4Q εκτός
Wistron και Flexium
Η αποστολή φορητών υπολογιστών Wistron αναμένεται να αυξηθεί κατά 6% QoQ το 4ο τρίμηνο του 11ου,
ξεπερνώντας την καθοδήγησή της για ανάπτυξη 0-5%.Τα έσοδα 4 τριμήνου του 11ου Flexium είναι τώρα
σε καλό δρόμο για να φτάσει περισσότερο από το 20% QoQ, ξεπερνώντας την καθοδήγησή του σε ένα διαμέρισμα
τέταρτο.
1. Πρόσφατοι έλεγχοι καναλιών
In-cell Touch Technology για iPhone 5;
Οι έλεγχοι του καναλιού μας δείχνουν ότι η Apple πιέζει πολύ σκληρά για να επικοινωνήσει με το κινητότεχνολογία πάνελ να γίνει πραγματικότητα.Μαζική παραγωγή in-cell touch TFT-LCDη εμφάνιση μπορεί να εμφανιστεί ήδη από τα μέσα του 2012 και η χρονική στιγμή φαίνεται να είναι συμπτωματικήτο επόμενο iPhone (ευρέως αναμενόμενο ως iPhone 5) θα κυκλοφορήσει το 2ο εξάμηνο του 12ου αιώνα.
Παρόμοια με τη συνεργασία της Apple με την TPK στον πάνελ αφής πρώτης γενιάς, το δίπλωμα ευρεσιτεχνίαςτης επερχόμενης τεχνολογίας in-cell touch μπορεί να ανήκει στην Apple (βλ. Παράρτημα).Εμείςπιστεύουμε ότι η Apple μπορεί να το αδειοδοτήσει σε διαφορετικές εταιρείες προβολής για να κάνει την κατασκευήΜήλο.Ως εκ τούτου, ο κίνδυνος απώλειας παραγγελιών στην TPK το 2ο εξάμηνο του 2012 έχει αυξηθεί σημαντικάόταν είναι διαθέσιμη η μαζική παραγωγή TFT-LCD αφής εντός κυψέλης.
Όπως τονίσαμε στην αναφορά έναρξης της 23ης Νοεμβρίου 2011, το TPK μπορεί να γίνειμια εταιρεία «ελασματοποίησης» για την οθόνη αφής, επειδή διαθέτει οθόνη αφής TFT-LCDπρέπει ακόμα να πλαστικοποιηθεί με το γυαλί καλύμματος για να διασφαλιστεί ότι ολόκληρη η μονάδαλειτουργεί σωστά.Αλλά η συνολική διαθέσιμη αγορά θα μειωθεί σημαντικά για την TPK.Αντί να κάνετε δύο στρώσεις πλαστικοποίησης συν τους αισθητήρες αφής (50% ή περισσότεροΟι αισθητήρες αφής της TPK ανατίθενται σε εξωτερικούς συνεργάτες), η TPK μπορεί να κάνει μόνο ένα στρώμα πλαστικοποίησης ότανΗ οθόνη αφής εντός κυψέλης είναι πλήρως ανεβασμένη.Εκτιμούμε ότι το συνολικό διαθέσιμο μικτό κέρδοςαπό μια πολυστρωματική μονάδα οθόνης αφής σε κυψέλη θα μειωθεί κατά περίπου τα δύο τρίτα όσοαποτέλεσμα.
Αναμένουμε ότι η τεχνολογία in-cell θα χρησιμοποιηθεί αρχικά μόνο για οθόνες σε smartphone.Πιθανώς θα χρειαστούν τουλάχιστον άλλα δύο χρόνια για να μπορέσει να εφαρμοστεί στιςοθόνες μεγέθους tablet με αποδεκτή απόδοση, κατά την άποψή μας.
Εικόνα 1. Τεχνολογία εντός κυψέλης έναντι άλλων τύπων τεχνολογιών πάνελ αφής
Το iPhone 4s φαίνεται να είναι καλύτερο από το αναμενόμενο, αλλά το iPad 2 ήταν αδύναμο
Οι έλεγχοι του καναλιού μας δείχνουν ότι οι πωλήσεις του iPhone 4s ήταν καλύτερες από τις αναμενόμενες αλλά του iPadΤο 2 μπορεί να είναι πιο αδύναμο από το αναμενόμενο μετά το Σαββατοκύριακο των Ευχαριστιών.οΗ αδυναμία στο iPad 2 μπορεί να οφείλεται και στον ισχυρό ανταγωνισμό τιμών από το Kindle Fireάλλοι κατασκευαστές tablet μειώνουν τις τιμές για την εκκαθάριση του αποθέματος.Αυτό έχει αρνητική επίπτωσηστο Simplo (λόγω της έκθεσης στο iPad 2 και της αδυναμίας του στους φορητούς υπολογιστές).Πιστεύουμεότι το Simplo πιθανότατα θα έρθει στο χαμηλό τέλος της καθοδήγησής του για το 4ο τρίμηνο ή μπορεί ακόμη και να το χάσειη καθοδήγηση ελαφρώς.Εάν το μη ενοποιημένο του Δεκεμβρίου φτάσει περίπου στα 4 δισ. NT$, τότεθα βρίσκεται στο χαμηλότερο σημείο της καθοδήγησης εσόδων του 4ου τριμήνου των 13 δισ. NT$.
Η υψηλή τιμή του σκληρού δίσκου απομακρύνει τους πελάτες στην αγορά υπολογιστών DIY
Η τιμή του σκληρού δίσκου στο κανάλι έχει αυξηθεί κατά 2-3 φορές από τις πλημμύρες στην Ταϊλάνδη τον Οκτώβριο και το PCΟι κατασκευαστές έχουν αυξήσει τις τιμές για ορισμένους από τους υπολογιστές τους.Από τη ζήτηση ~170m HDD το 4ο τρίμηνο του 11ου, τόσο η Seagate όσο και η Western Digital είπαν ότι θα υποστηριχθούν σχεδόν 120m.Εκτιμούμε ότι η ζήτηση για υπολογιστές είναι μόνο 90 εκατομμύρια+ το 4ο τρίμηνο του 11ου έτους και ως εκ τούτου, οι περισσότερες από τις κορυφαίες μάρκες υπολογιστών θα υποστηρίζουν τους σκληρούς δίσκους τους.Οι περιοχές που επηρεάζονται περισσότερο είναι οι μικρότεροι παίκτες του καναλιού (για την αγορά DIY και την αγορά δημιουργίας αντιγράφων ασφαλείας δεδομένων) καθώς και εκείνοι στην αγορά ηλεκτρονικών καταναλωτών (π.χ. σκληροί δίσκοι για βιντεοκάμερες ή εγγραφή τηλεόρασης).
Εικόνα 2. Τιμή και αρ.των πωλητών εσωτερικού σκληρού δίσκου Seagate Barracuda 1TB
Οι τελευταίοι μας έλεγχοι δείχνουν ότι η αύξηση της τιμής του HDD έχει επιβραδύνει τη ζήτηση γιαεπιτραπέζιοι υπολογιστές στην αγορά DIY.Δεδομένου ότι οι περισσότεροι από τους ανθρώπους που συμμετέχουν στην αγορά DIY είναιολοκληρωτές συστημάτων και «ειδικοί» Η/Υ, πιστεύουμε ότι πολλοί από αυτούς επέλεξαν να περιμένουν αντίπληρώνοντας υψηλό τίμημα για τον σκληρό δίσκο.Παρατηρήσαμε ότι η αγορά μητρικών πλακών στην Ταϊβάν (κυρίως για τοΗ αγορά DIY) έχει επιβραδυνθεί δραματικά ως αποτέλεσμα.Μετά τις πλημμύρες στην Ταϊλάνδη τον Οκτώβριο,Οι αποστολές μητρικών πλακών στην Ταϊβάν μειώθηκαν κατά 20% MoM τον ίδιο μήνα, πιο βαθιά από το 15%Πτώση MoM τον Οκτώβριο του 2010. Τον Νοέμβριο, υπολογίζουμε ότι οι αποστολές μητρικών πλακών αυξήθηκαν μόνοκατά 4% MoM, επίσης χαμηλότερη από την αύξηση 10% MoM τον ίδιο μήνα πριν από ένα χρόνο.
Ένας από τους κατασκευαστές μητρικών πιστεύει ότι η τιμή του HDD στο κανάλι μπορεί να πέσει αργάΔεκέμβριο και αρχές του 2012, γιατί πάρα πολλοί έμποροι έχουν εφοδιαστεί και βγάλουν καλά χρήματαέξω από αυτή την «καταστροφή».
Δεδομένου ότι η προσφορά βελτιώνεται (βάσει της τελευταίας ενημέρωσης από τη Seagate και τη Western Digital)και η ζήτηση μειώνεται λόγω της υψηλότερης τιμής του σκληρού δίσκου και της χαμηλής σεζόν το 1ο τρίμηνο του 12, πιστεύουμεότι βλέπουμε τα χειρότερα όσον αφορά την έλλειψη σκληρού δίσκου στην αγορά υπολογιστών τον Δεκέμβριο του 2011. Εμείςέχουν περάσει τον μήνα αιχμής της κατασκευής υπολογιστών τον Οκτώβριο.Υπό κανονικές συνθήκες, ο ρυθμός εκτέλεσηςσε χαμηλό μήνα το 1ο τρίμηνο είναι 30%+ χαμηλότερο από τον μήνα αιχμής το 4ο τρίμηνο.Αφού μόνο το 25-30% του παγκόσμιουΗ προσφορά HDD επηρεάστηκε από τις πλημμύρες στην Ταϊλάνδη, μπορεί να φτάσουμε σε βραχυπρόθεσμη προσφορά-ζήτησηυπόλοιπο για την αγορά υπολογιστών στα τέλη Ιανουαρίου ή Φεβρουαρίου.Εάν οι έμποροι HDD εξακολουθούν να μην πουλούν τουςαποθέματα σε ετοιμότητα τον Δεκέμβριο ή τον Ιανουάριο πριν από το Σεληνιακό Νέο Έτος, είναι πολύ πιθανό ότιθα τα πουλήσει σε χαμηλότερη τιμή μετά επειδή η προσφορά HDD θα βελτιωθεί μόνο από τώρακαι μετά, αν και η έλλειψη στην αγορά εκτός των Η/Υ μπορεί να διαρκέσει περισσότερο.
2. Ενημέρωση εσόδων εφοδιαστικής αλυσίδας ακουστικών/tablet
Σχήμα 3. Συστατικό ακουστικού και ακουστικού: μηνιαία και τριμηνιαία έσοδα
HTC– Απότομη πτώση στις πωλήσεις του Νοεμβρίου (αναφέρεται στο -30% MoM) αναμένεται από τηναγορά αφού η εταιρεία μείωσε την καθοδήγηση του 4ου τριμήνου στις 23 Νοεμβρίου 2011. ΔεκεμβρίουΟι πωλήσεις πρέπει να μειωθούν λιγότερο από 6% MoM προκειμένου να ανταποκριθεί στις κατευθυντήριες γραμμές εσόδων τηςΑύξηση εσόδων σε ετήσια βάση (δηλαδή ~104 δισ. $NT).
Συλλέκτης– Η μείωση των εσόδων MoM κατά 19% τον Νοέμβριο είναι σε μεγάλο βαθμό σύμφωνη με την αγοράπροσδοκίες.Η εταιρεία εξακολουθεί να μην μπορεί να δώσει ημερομηνία για το πότε θα μπορέσει το εργοστάσιό της στο Suzhouσυνεχίσει την παραγωγή, αλλά αναμένει ότι το πρόβλημα θα επιλυθεί τον Δεκέμβριο.Το 4Q μαςΗ πρόβλεψη πωλήσεων ύψους 8,89 δισ. NT$ είναι απίθανο να επιτευχθεί.Πιστεύουμε ότι οι πωλήσεις 4 Q θα μπορούσαν να είναιστην περιοχή από 8,0 δισ. NT$ έως 8,5 δισ. NT$.
Simplo– Οι μη ενοποιημένες πωλήσεις του 4ου τριμήνου πιθανότατα θα εμφανιστούν στο χαμηλότερο σημείο της καθοδήγησής τουNT$13,0-13,8 δις.Ανάλογα με την αποστολή τον Δεκέμβριο, μπορεί να χάσει ακόμη και το 4Qελαφρά καθοδήγηση.Πιστεύουμε ότι αυτό οφείλεται κυρίως σε αδυναμία στο notebook και στο iPad2.
Καριέρα Τεχν– Η εταιρεία δεν έχει ανακοινώσει ακόμα πωλήσεις Νοεμβρίου, αλλά αναμένουμενα αυξηθεί 3-5% MoM.Για να φτάσετε στο χαμηλό επίπεδο της αναθεωρημένης καθοδήγησης εσόδων,Οι πωλήσεις του Δεκεμβρίου πρέπει να είναι τουλάχιστον σταθερές MoM.Ωστόσο, πιστεύουμε ότι η εταιρεία είναιεξακολουθεί να είναι σε θέση να αυξηθεί κατά 7% MoM τον Δεκέμβριο, κυρίως λόγω της επίδρασης των μεταφορών παραγγελιώναπό Ιάπωνες ανταγωνιστές (ως αποτέλεσμα των πλημμυρών στην Ταϊλάνδη).Τα έσοδά μας για το 4ο τρίμηνο του 11ου έτουςΗ εκτίμηση παραμένει αμετάβλητη στο 7,6% πτώση QoQ.
Flexium– Οι ενοποιημένες πωλήσεις του Νοεμβρίου ήταν ισχυρότερες από το αναμενόμενο στο 9% MoMκυρίως λόγω των μεταφορών παραγγελιών από Ιάπωνες ανταγωνιστές (ως αποτέλεσμα τηςπλημμύρες της Ταϊλάνδης).Η δυναμική των μεταφορών παραγγελιών θα πρέπει να συνεχιστεί μέχρι τον Δεκέμβριο,οπότε αναμένουμε τώρα το 4ο τρίμηνο του 11ου να αυξηθεί κατά 25% QoQ, πολύ καλύτερα από την αρχική του καθοδήγηση.σταθερό τρίμηνο και η προηγούμενη εκτίμησή μας για αύξηση QoQ 5%.
TPK– Η εταιρεία έχει επαναδιατυπώσει τις μηνιαίες πωλήσεις της (βλ. Διάγραμμα 3) επειδή με βάσηη παλιά μέθοδος υπολογισμού, μια διακύμανση της ισοτιμίας συναλλάγματος μπορεί να οδηγήσει σε ατεράστια διακύμανση στους αριθμούς μηνιαίων πωλήσεων σε TW$.
Προηγούμενος Υπολογισμός:
Μηνιαίες πωλήσεις σε TW$ = (Συσσωρευμένες από έτος σε τρέχον μήνα πωλήσεις σε US$ x Συναλλαγματική ισοτιμία τέλους μήνα) - (από έτος σε-συσσωρευμένες πωλήσεις του προηγούμενου μήνα σε TW$)
Επαναβεβαιωμένος υπολογισμός:
Μηνιαίες πωλήσεις σε TW$ = Μηνιαίες εκπτώσεις σε US$ x Συναλλαγματική ισοτιμία τέλους μήνα
Ίσως είναι καλύτερο να συγκρίνουμε τα μηνιαία έσοδα σε όρους US$, κατά την άποψή μας.Αυτό μπορεί να μας δώσει έναπραγματική εικόνα της επιχειρηματικής ροής, καθώς όλες οι επιχειρήσεις γίνονται σε US$.Το TPK πιθανότατα θα μεγαλώσειέσοδα (σε όρους US$) κατά
5-10% τώρα έναντι της αρχικής καθοδήγησης για ανάπτυξη 0-5%, που είναι μέσαευθυγραμμίζονται με την πρόβλεψή μας για ανάπτυξη 8,5% QoQ.Τα έσοδά του Δεκεμβρίου μπορεί τώρα να μειωθούν κατά 35% σε MoMανταποκριθεί στο χαμηλό τέλος της αναθεωρημένης καθοδήγησής του και 26% MoM για να ανταποκριθεί στις προβλέψεις μας.
Σχήμα 4. Η TPK που ανακοινώθηκε προηγουμένως έναντι των επαναδιατυπωμένων ενοποιημένων μηνιαίων εσόδων
3. Ενημέρωση αγοράς υπολογιστή
Σημειωματάριο
Μειώσαμε περαιτέρω την πρόβλεψη αποστολής φορητών υπολογιστών για το 4ο τρίμηνο του 11ου έτους σε πτώση 4% QoQ, χαμηλότερη απόπροηγούμενη πρόβλεψη για σταθερό τρίμηνο και ιστορικό μέσο όρο 5 ετών +10% αύξηση QoQ, κυρίωςλόγω αδυναμίας μακροοικονομικής.Τα ODM του notebook φαίνεται να έχουν μικρή επίδραση από τον σκληρό δίσκοέλλειψη σε σύγκριση με τους κατασκευαστές μητρικών πλακών, επειδή τα ODM φορητών υπολογιστών υποστηρίζονται από την κορυφήεπωνυμίες βαθμίδων που έχουν προτεραιότητα στην παροχή σκληρού δίσκου.Το Wistron φαίνεται να επηρεάζεται λιγότερο από το αδύναμοζήτηση και έλλειψη σκληρού δίσκου.Πιστεύουμε ότι οφειλόταν στη δύναμη των εμπορικών υπολογιστών της Lenovo.Ως αποτέλεσμα, το Wistron είναι το μόνο ODM για φορητούς υπολογιστές που είναι πιθανό να ξεπεράσει την καθοδήγησή του για το 4ο τρίμηνο του 11ου.οΗ εταιρεία αρχικά καθοδηγούσε για ανάπτυξη 0-5% QoQ για το 4ο τρίμηνο του 11ου και τώρα πιθανότατα θα αυξηθεί κατά 6% QoQ.
Αναμένουμε ότι οι αποστολές φορητών υπολογιστών στην Ταϊβάν θα μειωθούν κατά 10% QoQ το 1ο τρίμηνο του 12, λιγότερο από το 5ετέςιστορικός μέσος όρος μείωσης 11% λόγω κάποιας περιορισμένης ζήτησης καθώς και της προσφοράς HDDστεγανότητα για ανακούφιση στο 1Q12.
Εικόνα 5. Αποστολή σημειωματάριων Ταϊβάν (μηνιαία)
Εικόνα 6. Αποστολή σημειωματάριου Ταϊβάν (Τρίμηνο)
Quanta (κύριοι πελάτες: Apple, HP, Lenovo, Dell, Acer)
• Η αποστολή φορητών υπολογιστών Νοεμβρίου αναμένεται να μειωθεί κατά 15% MoM, χειρότερη από τη δική μαςπροηγούμενη πρόβλεψη για πτώση 8% και συναίνεση της αγοράς.Νομίζουμε ότι αυτό οφείλεταιαδυναμία στους φορητούς υπολογιστές HP για καταναλωτές (η HP αντιπροσωπεύει το 25-30% των αποστολών της), αντίο αντίκτυπος από την έλλειψη HDD.Εκτιμούμε ότι η αποστολή Δεκεμβρίου θα μειωθεί στα 4,4 εκατομμύρια μονάδεςακολουθώντας το κανονικό εποχιακό μοτίβο.Η αποστολή notebook τον Οκτώβριο έφτασε στα 5,3 εκατομμύρια μονάδες,καλύτερη από την προηγούμενη πρόβλεψή μας κυρίως λόγω του αντίκτυπου της έλλειψης μεταλλικών περιβλημάτων απόΤο Catcher (λόγω της διακοπής λειτουργίας του εργοστασίου του στο Suzhou) φαίνεται να είναι λιγότερο από ό,τι αρχικάεκτιμάται.
• Οι αποστολές φορητών υπολογιστών για το 4ο τρίμηνο του 11ου αναμένεται τώρα να μειωθούν κατά 2% QoQ σε σχέση με το προηγούμενοπρόβλεψη ανάπτυξης 3% λόγω της ασθενέστερης από το αναμενόμενο ζήτησης από τους πελάτες τηςΝοέμβριο και Δεκέμβριο·πιστεύουμε ότι αυτό οφείλεται κυρίως στην αδυναμία της HP.Αυτόσημαίνει ότι η εταιρεία θα χάσει την καθοδήγηση αποστολής φορητών υπολογιστών του 2011 των 57 εκατομμυρίων μονάδων κατά 2% καιη καθοδήγηση του 4ου τριμήνου του 11ου τριμήνου.
• Αναμένουμε ότι η ζήτηση θα παραμείνει υποτονική τον Ιανουάριο καθώς υπάρχουν λιγότερες εργάσιμες ημέρες λόγωΚινεζική Πρωτοχρονιά (στις 23 Ιανουαρίου 2012) και προβλέπει πτώση κατά 16% MoM.Όσο για το 1ο τρίμηνο,εκτιμούμε ότι θα υποχωρήσει κατά 11%, περίπου σε συμφωνία με τον μέσο όρο της πενταετίας του 12% της πτώσης QoQ.
• Αναμένουμε επίσης το μικτό περιθώριο του 4ου τριμήνου του 11ου έτους να είναι χαμηλότερο από το 3ο τρίμηνο του 11ου 3,7%, καθώς υπάρχει πλουσιότερο μείγμαπροϊόντων υψηλής ποιότητας στο 4ο τρίμηνο του 11ου έτους, γεγονός που καθιστά το ποσοστό MVA μικρότερο.Το OPEX σε πωλήσειςΤο ποσοστό το 4ο τρίμηνο του 11 εκτιμάται ότι θα μειωθεί στο 2,0-2,2% από 2,5% το 3ο τρίμηνο του 11ου.Αυτό είναιευθυγραμμίζεται σε μεγάλο βαθμό με την προσδοκία μας για λειτουργικό περιθώριο 1,3% για το 4ο τρίμηνο του 11ου.
Compal (κύριοι πελάτες: Acer, Lenovo, Dell)
• Διατηρούμε την πρόβλεψή μας για τις αποστολές φορητών υπολογιστών Νοεμβρίου κατά 6% μείωση MoM και τον Δεκέμβριο3% μείωση του MoM λόγω ασθενούς ζήτησης αλλά όχι έλλειψης HDD, σύμφωνα με τηνΕταιρία.Η αποστολή notebook τον Οκτώβριο ήταν 3,2 εκατομμύρια μονάδες, σε μεγάλο βαθμό σύμφωνα με τις προβλέψεις μας.
• Τώρα προβλέπουμε το 4ο τρίμηνο του 11ου να μειωθεί κατά 9% QoQ, στο χαμηλό άκρο της πτώσης του 5-10%καθοδήγηση και επίσης χαμηλότερη από την προηγούμενη πρόβλεψή μας για πτώση 7%, λόγω χαμηλότερης από-αναμενόμενη ζήτηση από τους βασικούς πελάτες της.
• Η αποστολή φορητών υπολογιστών τον Ιανουάριο εκτιμάται ότι θα μειωθεί κατά 21% MoM λόγω της Κινεζικής Πρωτοχρονιάςδιακοπές.Αναμένουμε ότι η αποστολή του 1ου τριμήνου του 12 θα μειωθεί κατά 8% QoQ, κάτω από τον ιστορικό μέσο όρο των 5 ετώνπτώση 4% επειδή η Acer είναι πλέον πιο αδύναμος πελάτης από ό,τι τα τελευταία χρόνια.οΗ μείωση αναμένεται να είναι πιο ήπια από άλλα ODM φορητών υπολογιστών λόγω της χαμηλότερης βάσης4 Q11.
• Η εταιρεία διατηρεί το μεικτό περιθώριο κέρδους του 4ου τριμήνου του 2011 να παραμείνει σταθερό στο 3ο τρίμηνο του 11ου στο 5,0%.Θα είναι μόνοξεκινήστε να στέλνετε ultrabook το 1ο τρίμηνο του 12ου.
Wistron (κύριοι πελάτες: Dell, Lenovo, HP)
• Η πρόβλεψη αποστολής φορητών υπολογιστών Νοεμβρίου είναι τώρα καλύτερη από την προηγούμενη πρόβλεψή μας κατά 0,3 εκμονάδες κυρίως λόγω της καλύτερης από την αναμενόμενη ζήτησης από τους εμπορικούς υπολογιστές της Lenovo, κατά την άποψή μας.Η αποστολή Δεκεμβρίου θα πρέπει να μειωθεί στα 2,6 εκατομμύρια μονάδες λόγω εποχιακών παραγόντων.Οκτώβριοςοι αποστολές έφτασαν στα 3,1 εκατομμύρια μονάδες, ελαφρώς υψηλότερα από την πρόβλεψή μας λόγω της ισχυρότερης από-αναμενόμενη ζήτηση.
• Οι αποστολές φορητών υπολογιστών για το 4ο τρίμηνο του 11ου εκτιμάται ότι θα αυξηθούν κατά 6% QoQ, υψηλότερα από τις προβλεπόμενεςανάπτυξη 0-5% και η προηγούμενη πρόβλεψή μας για ανάπτυξη 2%, λόγω του ισχυρότερου του αναμενόμενουζήτηση από τη Lenovo, κατά την άποψή μας.
• Σημειώνουμε ότι η Wistron είναι η μόνη ODM που αναμένεται να ξεπεράσει την καθοδήγηση αποστολών 4 τρίμηνο του 11ου,και φαίνεται να έχει μικρό ή καθόλου αντίκτυπο από την έλλειψη σκληρού δίσκου.Νομίζουμε ότι η δύναμη είναιπου προέρχονται από τη Lenovo και ειδικότερα οι εμπορικοί υπολογιστές της αποκτούν μεγαλύτερη προτεραιότητα στον σκληρό δίσκοΠρομήθεια.
• Αναμένουμε ότι η αποστολή φορητών υπολογιστών Ιανουαρίου θα μειωθεί στα 2,1 εκατομμύρια μονάδες λόγω της Κινεζικής Πρωτοχρονιάςδιακοπές και το 1ο τρίμηνο του 12 να μειωθεί κατά 10% QoQ, σύμφωνα με τον μέσο όρο της πενταετίας της πτώσης 11%.
• Η εταιρεία αναμένει επίσης το μικτό περιθώριο κέρδους και το λειτουργικό περιθώριο του 4ου τριμήνου να βελτιωθούν από το 3ο τρίμηνο του 11ουκαθώς η υπερφόρτωση της χωρητικότητας της τηλεόρασης έχει επιλυθεί σε μεγάλο βαθμό, η υποτίμηση του δολαρίου NT και το μεγαλύτερο σημειωματάριοΖυγός.
• Όσον αφορά το 2012, αναμένει 33-35 εκατομμύρια μονάδες φορητών υπολογιστών (αύξηση 10-17% σε ετήσια βάση) και 3-4 εκατομμύρια μονάδες tablet(έναντι 1 εκατομμυρίου μονάδων που καθοδηγεί η εταιρεία για το 2011) καθώς κερδίζει περισσότερους πελάτες tablet.
• Αναμένουμε μόνο η Wistron να στείλει 32,8 εκατομμύρια φορητούς υπολογιστές το 2012. Η Wistron αναμένει να κερδίσειπερισσότερο μερίδιο από τους υπάρχοντες πελάτες της σε φορητές συσκευές το 2012.
Inventec (κύριοι πελάτες: HP, Toshiba)
• Αναμένουμε ότι η αποστολή φορητών υπολογιστών Νοεμβρίου θα μειωθεί σε 1,3 εκατ. μονάδες από 1,5 εκατ. τον Οκτώβριο,κάτω από την προηγούμενη πρόβλεψή μας για 1,55μ.Ο Δεκέμβριος εκτιμάται ότι θα μειωθεί περαιτέρω στα 1,1 εκατ. μονάδεςλόγω εποχικότητας.Πιστεύουμε ότι η HP συνέβαλε στο μεγαλύτερο μέρος της αδυναμίας της τους τελευταίους 2 μήνες.
• Η αποστολή φορητών υπολογιστών μας για το 4ο τρίμηνο του 11ου έτους προβλέπεται τώρα με πτώση 10% QoQ, χειρότερη από την προηγούμενηπρόβλεψη κέρδους 5%, καθώς ήμασταν πολύ αισιόδοξοι για τη ζήτηση της HP στο παρελθόν όταν η Inventec κέρδισεΟι προσδοκίες της αγοράς τον Σεπτέμβριο, αλλά οι πωλήσεις έκτοτε επιβραδύνθηκαν.
• Ο Ιανουάριος αναμένεται να μειωθεί κατά 14% MoM και το 1ο τρίμηνο του 12ου να μειωθεί κατά 14% στο QoQ, σύμφωνα μεΙστορικός μέσος όρος 5 ετών.
Pegatron (κύριος πελάτης: Asus) συμπ.netbook
• Προσαρμόζουμε ελαφρά τον αριθμό αποστολής φορητού υπολογιστή Νοεμβρίου από 1,25 σε 1,2 εκατ. μονάδες,17% πτώση MoM κυρίως λόγω αδυναμίας στο netbook ενώ το κανονικό notebook παραμένεισταθερός.Η αποστολή Δεκεμβρίου αναμένεται να μειωθεί στα 1,1 εκατ. μονάδες λόγω εποχικότητας.Οκτώβριοςη αποστολή έφτασε στα 1,45 εκατ. μονάδες, σύμφωνα με τις προβλέψεις μας.
• Η αποστολή φορητών υπολογιστών μας για το 4ο τρίμηνο του 11ου δείχνει τώρα πτώση 10% QoQ, κάτω από την προηγούμενηπρόβλεψη πτώσης 7% κυρίως λόγω της ασθενέστερης από το αναμενόμενο ζήτησης σε netbook.
• Η εταιρεία κατευθύνει πτώση 10-15% σε κανονικά notebook, netbook και tabletαποστολές μαζί το 4ο τρίμηνο του 11ου και αν συμπεριλάβουμε τις αποστολές tablet, αναμένουμε πτώση του 4ου τριμήνου12% QoQ εντός της καθοδήγησης της εταιρείας.
• Η αποστολή φορητών υπολογιστών τον Ιανουάριο εκτιμάται τώρα ότι θα μειωθεί κατά 14% MoM σε 0,95 εκατομμύρια μονάδες λόγωΚινεζικές διακοπές Πρωτοχρονιάς.Εκτιμούμε ότι το 1ο τρίμηνο του 12 θα μειωθεί κατά 12% στο QoQ, καλύτερα από το 5ετές τουιστορικός μέσος όρος πτώσης QoQ 24%, καθώς η προσθήκη νέων τακτικών πελατών φορητών υπολογιστώνθα πρέπει να συμβάλει στη σταθεροποίηση του τριμηνιαίου μοτίβου, κατά την άποψή μας.
• Αναμένουμε ότι η αποστολή tablet του 4ου τριμήνου του 11ου έτους θα φτάσει τα 0,61 εκατομμύρια μονάδες, με μείωση 24% QoQ λόγω της μίαςκαθυστέρηση μήνα (έως τον Δεκέμβριο) στην κυκλοφορία του Transformer Prime.
Μητρική πλακέτα
Διαπιστώσαμε ότι η έλλειψη σκληρού δίσκου έχει μεγαλύτερο αντίκτυπο στις μητρικές πλακέτες από τους φορητούς υπολογιστές καισυγκεκριμένα περισσότερο στην αγορά DIY παρά στην αγορά ODM καθώς η αγορά DIY είναι μεγαλύτερηκατακερματισμένη με παίκτες που έχουν λιγότερη διαπραγματευτική δύναμη.Ως εκ τούτου, αναθεωρούμε τα δικά μαςΤο 4ο τρίμηνο της μητρικής πλακέτας εκτιμάται στα 16,6 εκατομμύρια (19% μείωση QoQ) από 18,2 εκατομμύρια μονάδες (11% μείωση QoQ).Η Elitegroup είναι κατά κύριο λόγο στην αγορά ODM μητρικών πλακών, επομένως επηρεάζεται λιγότερο από το HDDέλλειψη και εκτιμάται ότι θα μειωθεί ελάχιστα το 4ο τρίμηνο του 11ου.Gigabyte, το οποίο εστιάζει στο DIYαγορά, σημείωσε απότομη πτώση τον Οκτώβριο λόγω της έλλειψης HDD και της διόρθωσης αποθεμάτων, που είναιο κύριος λόγος για την καθοδική μας αναθεώρηση το 4ο τρίμηνο του 11ου έτους.
Ωστόσο, πιστεύουμε ότι η τιμή του HDD στο κανάλι θα αρχίσει να πέφτει στις αρχές του1ο τρίμηνο του 12ου έτους καθώς η παραγωγή HDD ανακάμπτει σταδιακά από την πλημμύρα στην Ταϊλάνδη.Ως αποτέλεσμα, θα πρέπειδείτε κάποια περιορισμένη ζήτηση μητρικών πλακών το 1ο τρίμηνο του 12ου έτους, οδηγώντας έτσι σε ελαφρώς υπερεποχιακήτέταρτο 2% πτώση QoQ από τον ιστορικό μέσο όρο 5 ετών της πτώσης του QoQ 3%.
Εικόνα 7. Αποστολή μητρικής πλακέτας Ταϊβάν (Μηνιαία)
Εικόνα 8. Αποστολή μητρικής πλακέτας Ταϊβάν (Τριμηνιαία)
Pegatron (4938 TT, χωρίς αξιολόγηση)
• Αναθεωρούμε την αποστολή της μητρικής πλακέτας Νοεμβρίου κατά 0,2 εκατομμύρια σε 1,8 εκατομμύρια μονάδες λόγωο αντίκτυπος της έλλειψης HDD και τον Δεκέμβριο αναμένεται να μειωθεί περαιτέρω στο 1,7 εκατ. στο τέλοςοι πελάτες καθυστερούν τις αγορές τους λόγω της αύξησης της τιμής του HDD.Η αποστολή της μητρικής πλακέτας Οκτωβρίου ήταν2 εκατομμύρια μονάδες, σύμφωνα με την πρόβλεψή μας, και μειώθηκαν κατά 5% MoM λόγω εποχικότητας.
• Η εταιρεία οδήγησε σε μείωση του QoQ κατά 15-20% στην αποστολή μητρικών πλακών το 4ο τρίμηνο του 11ου.Εκτιμήσαμεμείωση QoQ 19%, το κατώτερο άκρο της καθοδήγησης, δεδομένου ότι επηρέασε την έλλειψη HDDοι τομείς της μητρικής πλακέτας και του επιτραπέζιου υπολογιστή περισσότερο.
• Όσον αφορά το 1ο τρίμηνο του 12ου, εκτιμούμε ότι θα μειωθεί κατά 13% QoQ, σύμφωνα με τον μέσο όρο της τετραετίας, καθώςΗ αδυναμία στη ζήτηση συνεχίζεται ακόμη και μετά από ένα χειρότερο από το αναμενόμενο 4ο τρίμηνο του 11ου έτους.Έχουμε συνυπολογίσειτην κινεζική Πρωτοχρονιά ήταν νωρίτερα του επόμενου έτους και εκτιμάται ότι η MoM θα μειωθεί κατά 18%.αποστολή μητρικής πλακέτας τον Ιανουάριο.
Gigabyte (2376 TT, χωρίς αξιολόγηση)
• Υπολογίζουμε ότι η αποστολή μητρικών πλακών Νοεμβρίου θα αυξηθεί σε 1,3 εκατ. μονάδες από 1 εκατ. τον Οκτώβριοκαθώς το απόθεμα έπεσε σε πιο λογικό επίπεδο.Ο Δεκέμβριος εκτιμάται ότι θα υποχωρήσει ελαφρά έως1,2 εκατ. μονάδες λόγω αδυναμίας στην τελική αγορά ως αποτέλεσμα της αύξησης της τιμής του HDD.Η εταιρεία είδεμια απότομη πτώση στην αποστολή μητρικών πλακών τον Οκτώβριο κατά 34% MoM και υπολείπεται της προηγούμενηςεκτίμηση λόγω έλλειψης HDD και διόρθωσης αποθέματος.
• Η εταιρεία αναθεώρησε προς τα κάτω την καθοδήγηση της για τις αποστολές το 4ο τρίμηνο του 11ου έτους από 10-15% μείωση QoQΣεπτέμβριος σε 30% πτώση.Η εκτίμηση αποστολής της μητρικής πλακέτας για το 4ο τρίμηνο του 11ου έτους είναι σύμφωνη μεΗ εταιρεία αναθεώρησε την καθοδήγηση κατά 30% μείωση QoQ, κυρίως λόγω των επιπτώσεων της έλλειψης HDD.Η ζήτηση στην Κίνα παρουσιάζει επιβράδυνση, σύμφωνα με την εταιρεία.
• Αναμένουμε ότι η αποστολή της μητρικής πλακέτας τον Ιανουάριο θα μειωθεί κατά 17% MoM σε 1 εκατομμύριο μονάδες λόγω των ΚινέζωνΠρωτοχρονιά εβδομαδιαία διακοπές.Η πρόβλεψή μας για το 1ο τρίμηνο του 12 είναι 8% αύξηση QoQ, μικρότερη από τοιστορικός μέσος όρος διψήφιας αύξησης QoQ εν μέρει λόγω της ζήτησης για high-endΟι μητρικές συνήθως έρχονται στο 1Q, αλλά αυτή τη φορά πιθανότατα θα έρθει μόνο στο 2Q12 μετά τοκυκλοφορία του Ivy Bridge γιατί οι χρήστες ενδέχεται να καθυστερήσουν την αγορά τους.
MicroStar (2377 TT, χωρίς αξιολόγηση)
• Η εταιρεία καθοδηγήθηκε για ένα επίπεδο Νοέμβριο?έχουμε προβλέψει 5% αύξηση MoM λόγω αχαμηλότερη από την αναμενόμενη βάση Οκτωβρίου.Η αποστολή της μητρικής πλακέτας Δεκεμβρίου εκτιμάται ότι θαπαραμένουν υποτονικές στο 1m μονάδες.Η αποστολή της μητρικής πλακέτας Οκτωβρίου ήταν χειρότερη από τη δική μαςΗ προηγούμενη πρόβλεψη και η καθοδήγηση 10-20% MoM μειώνονται λόγω της επίδρασης του HDDέλλειψη το 2ο Οκτωβρίου, σύμφωνα με την εταιρεία.
• Τώρα αναμένουμε ότι η αποστολή μητρικών πλακών 4 τρίμηνο του 11ου θα μειωθεί κατά 21% QoQ, σε σύγκριση με το προηγούμενοπρόβλεψη πτώσης 17% λόγω κυρίως έλλειψης HDD που επηρέασε τους μικρότερους παίκτεςόπως το MicroStar περισσότερο από τα μεγαλύτερα.
• Αναμένουμε ότι ο Ιανουάριος θα μειωθεί κατά 15% λόγω της κινεζικής Πρωτοχρονιάς, αλλά το 1ο τρίμηνο του 12ου έτους θα αυξηθεί κατά 20%QoQ λόγω χαμηλότερου του μέσου όρου 4Q11 και κανονικής εποχικότητας.
Elitegroup (2331 TT, χωρίς αξιολόγηση)
• Αναθεωρούμε την αποστολή της μητρικής πλακέτας Νοεμβρίου σε 1,65m από 1,55m μονάδες ως HDDΗ έλλειψη φαίνεται να είχε μικρότερο αντίκτυπο στην αγορά ODM, όπου η Elitegroup έχει αμεγαλύτερη έκθεση και καλύτερη ζήτηση από την Κίνα, σύμφωνα με την εταιρεία.ΠροσδοκούμεΟ Δεκέμβριος θα μειωθεί στα 1,4 εκατομμύρια μονάδες λόγω του Νοέμβρη με υψηλότερη βάση, με την Κίνα να παραμένεισχετικά ισχυρότερη από άλλες περιοχές.Ο Οκτώβριος μπήκε σε 1,5 εκατ. μονάδες, χαμηλότερα από το δικό μαςπροηγούμενη πρόβλεψη λόγω επιβράδυνσης των παραγγελιών από την Κίνα μετά τις εθνικές της αργίες.
• Τώρα υπολογίζουμε ότι το 4ο τρίμηνο του 11ου θα μειωθεί κατά 5% QoQ, χειρότερο από την προηγούμενη πρόβλεψή μας για 2%πτώση λόγω χαμηλότερης από την αναμενόμενη αποστολή Οκτωβρίου.Ωστόσο, σημειώνουμε ότι το 4Q11Η πτώση είναι η χαμηλότερη μεταξύ των παικτών μητρικής πλακέτας λόγω της υψηλότερης συγκέντρωσής της στοαγορά ODM.
• Αναμένουμε τον Ιανουάριο να μειωθεί στα 1,2 εκατ. μονάδες λόγω της Κινεζικής Πρωτοχρονιάς και να μειωθεί το 1ο τρίμηνο του 12ου11% QoQ καθώς ιστορικά το 1ο τρίμηνο είναι μια χαμηλή περίοδος για την εταιρεία.
παράρτημα
Εικόνα 9. Στιγμιότυπο πατέντας ενσωματωμένης οθόνης αφής της Apple
Σχετικά με τα σχήματα διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας:Ευρεσιτεχνία ΣΧ.Τα σχήματα 1A-1C απεικονίζουν ένα παράδειγμα κινητού τηλεφώνου, ψηφιακόσυσκευή αναπαραγωγής πολυμέσων και προσωπικός υπολογιστής που το καθένα περιλαμβάνει ένα παράδειγμα ενσωματωμένης οθόνης αφής.ΣΥΚΟ.2 είναι ένα μπλοκ διάγραμμα ενός παραδείγματος υπολογιστικού συστήματος που απεικονίζει μία υλοποίησηενός παραδείγματος ενσωματωμένη οθόνη αφής.ΣΥΚΟ.Το 13Α απεικονίζει ένα παράδειγμα διαμόρφωσης πολλαπλώνεικονοστοιχεία εμφάνισης συναρτήσεων ομαδοποιημένα σε περιοχές που λειτουργούν ως κύκλωμα ανίχνευσης αφής κατά τη διάρκεια αφάση αφής μιας οθόνης αφής.
Σύνοψη της Apple:Το δίπλωμα ευρεσιτεχνίας σχετίζεται με κύκλωμα ανίχνευσης αφής ενσωματωμένο στο pixel της οθόνηςστοίβαξη (δηλαδή, τα στοιβαγμένα στρώματα υλικού που σχηματίζουν τα εικονοστοιχεία οθόνης) μιας οθόνης, όπωςΟθόνη LCD.Τα στοιχεία κυκλώματος στις στοίβες εικονοστοιχείων οθόνης θα μπορούσαν να ομαδοποιηθούν για να σχηματιστούνκύκλωμα ανίχνευσης αφής που αισθάνεται ένα άγγιγμα πάνω ή κοντά στην οθόνη.Το κύκλωμα ανίχνευσης αφής θα μπορούσεπεριλαμβάνουν, για παράδειγμα, γραμμές σήματος αφής, όπως γραμμές κίνησης και γραμμές αίσθησης, περιοχές γείωσης,και άλλα κυκλώματα.
Μια ενσωματωμένη οθόνη αφής θα μπορούσε να περιλαμβάνει στοιχεία κυκλώματος πολλαπλών λειτουργιών που θα μπορούσαν να αποτελούν μέρος τουτο κύκλωμα οθόνης που έχει σχεδιαστεί για να λειτουργεί ως κύκλωμα του συστήματος απεικόνισης για τη δημιουργία εικόναςστην οθόνη και θα μπορούσε επίσης να αποτελεί μέρος του κυκλώματος αίσθησης αφής ενός συστήματος ανίχνευσης αφήςπου αισθάνεται ένα ή περισσότερα αγγίγματα πάνω ή κοντά στην οθόνη.
Τα στοιχεία κυκλώματος πολλαπλών λειτουργιών θα μπορούσαν να είναι, για παράδειγμα, πυκνωτές σε εικονοστοιχεία οθόνης μιας LCDπου θα μπορούσαν να διαμορφωθούν ώστε να λειτουργούν ως πυκνωτές/ηλεκτρόδια αποθήκευσης, κοινά ηλεκτρόδια,αγώγιμα σύρματα/διαδρομές, κ.λπ., του κυκλώματος οθόνης στο σύστημα οθόνης, και αυτό μπορεί επίσηςνα ρυθμιστεί ώστε να λειτουργεί ως στοιχεία κυκλώματος του κυκλώματος ανίχνευσης αφής.Με αυτόν τον τρόπο, γιαΓια παράδειγμα, σε ορισμένες πραγματοποιήσεις μπορεί να υπάρχει μια οθόνη με ενσωματωμένη ικανότητα αίσθησης αφήςκατασκευάζεται με λιγότερα εξαρτήματα ή/και στάδια επεξεργασίας και η ίδια η οθόνη μπορεί να είναι πιο λεπτή,φωτεινότερο και απαιτούν λιγότερη ισχύ.
Πηγή: www.patentlyapple.com
Χορηγημένο δίπλωμα ευρεσιτεχνίας με αριθμό 7.995.041
Ώρα δημοσίευσης: Δεκ-23-2019