Quanta (hlavní zákazníci: Apple, HP, Lenovo, Dell, Acer)
• Očekává se, že listopadové dodávky notebooků meziměsíčně poklesnou o 15 %, což je horší než našepředchozí předpověď 8% poklesu a konsensus trhu.Myslíme si, že je to protospíše slabost u spotřebitelských notebooků HP (na HP připadá 25–30 % jeho dodávek).dopad nedostatku HDD.Odhadujeme, že prosincové dodávky poklesnou na 4,4 milionu kusůpodle běžného sezónního vzoru.Říjnové dodávky notebooků činily 5,3 milionu kusů,lepší než naše předchozí prognóza především kvůli dopadu nedostatku kovového pouzdraCatcher (kvůli odstavení jeho závodu v Suzhou) se zdá být menší než my zpočátkuodhadnutý.

• Očekává se, že dodávky notebooků za 4Q11 mezičtvrtletně poklesnou o 2 % oproti předchozímprognóza 3% růstu kvůli slabší než očekávané poptávce ze strany jejích zákazníků vlistopad a prosinec;Myslíme si, že je to hlavně kvůli slabosti HP.Tentoznamená, že společnost zmešká svůj odhad dodávky notebooků v roce 2011 ve výši 57 milionů kusů o 2 % ajeho výhled na 4Q11 bude stagnovat.

• Očekáváme, že poptávka zůstane v lednu pomalá, protože kvůli tomu je méně pracovních dnůČínský Nový rok (23. ledna 2012) a předpovídá jeho meziměsíční pokles o 16 %.Pokud jde o 1Q12,odhadujeme, že poklesne o 11 %, což je zhruba v souladu s jeho pětiletým průměrem 12% mezičtvrtletního poklesu.

• Také očekáváme, že hrubá marže za 4Q11 bude nižší než ve 3Q11 ve výši 3,7 %, protože existuje bohatší mixšpičkových produktů ve 4Q11, což snižuje procento MVA.OPEX-to-salesOdhaduje se, že procento ve 4Q11 klesne na 2,0-2,2 % z 2,5 % ve 3Q11.Tohle jedo značné míry v souladu s naším očekáváním 1,3% provozní marže za 4Q11.

Compal (hlavní zákazníci: Acer, Lenovo, Dell)
• Udržujeme naši listopadovou prognózu dodávek notebooků o 6% meziměsíčním poklesu a prosineco další 3% meziměsíční pokles v důsledku slabé poptávky, ale nikoli nedostatku HDD, uvádí sespolečnost.Říjnové dodávky notebooků činily 3,2 milionu kusů, což je převážně v souladu s naší prognózou.

• Nyní předpovídáme pokles ve 4Q11 o 9 % mezičtvrtletně, na spodní hranici 5-10% poklesua také nižší než naše předchozí prognóza poklesu o 7 % v důsledku slabších nežočekávaná poptávka od svých klíčových zákazníků.

• Odhaduje se, že lednové dodávky notebooků meziměsíčně poklesnou o 21 % kvůli čínskému Novému rokudovolená.Očekáváme, že dodávky za 1Q12 poklesnou o 8 % mezičtvrtletně, pod 5letý historický průměrpokles o 4 %, protože Acer je nyní slabším zákazníkem než v posledních několika letech.TheOčekává se, že pokles bude mírnější než u jiných ODM notebooků kvůli nižšímu základu v4Q11.

• Společnost si udržuje svou hrubou marži za 4Q11 na stejné úrovni jako ve 3Q11 na 5,0 %.Pouze budezačněte dodávat ultrabooky v 1Q12.

Wistron (hlavní zákazníci: Dell, Lenovo, HP)
• Naše listopadová prognóza dodávek notebooků je nyní o 0,3 mil. lepší než naše předchozí prognózajednotek, podle našeho názoru především kvůli lepší než očekávané poptávce ze strany komerčních počítačů Lenovo.Prosincová dodávka by měla klesnout na 2,6 milionu kusů kvůli sezónním faktorům.říjenzásilky přišly na 3,1 milionu kusů, což je o něco více, než jsme očekávali, kvůli silnějším nežočekávaná poptávka.

• Odhaduje se, že dodávky notebooků za 4. čtvrtletí 2011 mezičtvrtletně porostou o 6 %, což je více, než se očekávalo0-5% růst a naše předchozí předpověď 2% růstu, kvůli silnějšímu, než se očekávalopoptávka od společnosti Lenovo, podle našeho názoru.

• Bereme na vědomí, že Wistron je jediným ODM, u kterého se očekává, že překoná své pokyny ohledně dodávek pro 4Q11,a zdá se, že má malý nebo žádný dopad z nedostatku HDD.Myslíme si, že síla jepocházející od společnosti Lenovo a zejména její komerční počítače dostávají na HDD vyšší priorituzásobování.

• Očekáváme, že lednové dodávky notebooků poklesnou na 2,1 milionu kusů kvůli čínskému Novému rokuprázdnin a 1Q12 poklesnout o 10 % mezičtvrtletně, v souladu s jeho 5letým průměrem 11% poklesu.

• Společnost také očekává zlepšení hrubé marže a provozní marže za 4Q11 od 3Q11jak je překročení kapacity TV z velké části vyřešeno, znehodnocení NT dolaru a větší notebookváhy.

• Pokud jde o rok 2012, očekává se 33–35 milionů kusů notebooků (10–17% meziroční růst) a 3–4 miliony kusů tabletů(oproti 1 mil. kusů podle pokynů společnosti pro rok 2011), protože získává více zákazníků s tablety.

• Očekáváme, že společnost Wistron dodá v roce 2012 pouze 32,8 milionů notebooků. Wistron očekává ziskvětší podíl od svých stávajících zákazníků v oblasti kapesních zařízení v roce 2012.

Inventec (hlavní zákazníci: HP, Toshiba)
• Očekáváme, že listopadové dodávky notebooků poklesnou na 1,3 milionu kusů z 1,5 milionu v říjnu,pod naší předchozí předpovědí 1,55 m.Prosinec se odhaduje další pokles na 1,1 milionu jednotekkvůli sezónnosti.Věříme, že společnost HP přispěla k většině svých slabin za poslední 2 měsíce.

• Naše dodávka notebooků ve 4. čtvrtletí 2011 nyní předpovídá 10% mezičtvrtletní pokles, což je horší než předchozíprognóza 5% zisku, protože jsme byli v poptávce HP příliš optimističtí, když Inventec poraziločekávání trhu v září, ale prodeje se od té doby zpomalily.

• Očekává se, že leden meziměsíčně poklesne o 14 % a v 1. čtvrtletí 2012 poklesne o 14 % mezičtvrtletně, v souladu s5letý historický průměr.

Pegatron (hlavní zákazník: Asus) vč.netbook

• Mírně upravujeme číslo zásilky listopadového notebooku z 1,25 m na 1,2 m jednotek, a17% meziměsíční pokles především kvůli slabosti netbooku, zatímco běžný notebook zůstávástabilní.Očekává se, že prosincové dodávky klesnou na 1,1 milionu kusů kvůli sezónnosti.říjendodávka přišla na 1,45 mil. jednotek, v souladu s naší prognózou.

• Naše dodávka notebooků za 4Q11 nyní vypadá na 10% mezičtvrtletní pokles, pod předchozíprognóza poklesu o 7 % především kvůli slabší než očekávané poptávce po netbooku.

• Společnost vede pokles o 10–15 % u běžných notebooků, netbooků a tabletůdodávky dohromady ve 4Q11 a pokud započítáme dodávky tabletů, očekáváme pokles ve 4Q1112 % QoQ v rámci firemního vedení.

• Odhaduje se, že lednové dodávky notebooků poklesnou meziměsíčně o 14 % na 0,95 mil. kusůČínský Nový rok svátky.Odhadujeme, že za 1Q12 mezičtvrtletně klesne o 12 %, tedy lépe než za 5 letHistorický průměr mezičtvrtletního poklesu o 24 % v důsledku přidání nových stálých zákazníků notebookůby podle našeho názoru měla pomoci stabilizovat čtvrtletní vzorec.

• Očekáváme, že dodávka tabletů za 4Q11 dosáhne 0,61 mil. kusů, což představuje mezičtvrtletní pokles o 24 % kvůli jednomuměsíční zpoždění (do prosince) při spuštění Transformer Prime.

Základní deska
Zjistili jsme, že nedostatek HDD má větší dopad na základní desky než na notebookykonkrétně více na trhu pro kutily než na trhu ODM, protože trh pro kutily je víceroztříštěné s hráči, kteří mají menší vyjednávací sílu.Proto revidujeme našeOdhad základní desky za 4Q11 na 16,6 mil. (19% mezičtvrtletní pokles) z 18,2 mil. kusů (11% mezičtvrtletní pokles).Elitegroup je převážně na trhu ODM základních desek, proto je méně ovlivněna HDDnedostatek a odhaduje se, že nejméně ve 4Q11 klesne.Gigabyte, který se zaměřuje na kutilytrhu, zaznamenala v říjnu prudký pokles kvůli nedostatku HDD a opravě zásob, což jehlavním důvodem naší revize směrem dolů ve 4Q11.

Myslíme si však, že cena HDD v kanálu začne klesat na začátku roku1Q12, kdy se výroba HDD postupně zotavuje po povodních v Thajsku.V důsledku toho bychom mělividět určitou zadrženou poptávku po základních deskách v 1Q12, což vede k mírně nadsezónnímu růstučtvrtletí 2% mezičtvrtletního poklesu, než je 5letý historický průměr 3% mezičtvrtletního poklesu.

Obrázek 7. Zásilka tchajwanské základní desky (měsíční)